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不过短短一年，多晶硅料价格便由50元/公斤涨至230元/公斤，十年努力一夕废，眼看就要实现的平价上网目标，渐行渐远。

但是，股权质押也有不小的风险。对光伏企业质押及市值变化，黑鹰光伏还将持续跟踪，也欢迎读者讨论、指正、拍砖。

其二，对于同样的质押股份，随着股价的上涨质押市值也随之上升，贷款的比例相应下降，股东较容易再次融资，降低贷款方的风险。据《证券市场周刊》分析，如果按照40%的质押率、8%的利率、1年的平均到期期限、以及160%的警戒线和140%的平仓线计算，达到警戒线和平仓线的质押市值的下跌幅度分别为23.2%和 32.8%。当然，笔者要特别强调：因为不同企业质押日期不同，所以其质押股份价格也并不一样，所以文中提到的警戒线和平仓线仅是为了让读者对风险有个具象的认识，但并不代表各企业面临的真实压力。黑鹰光伏统计发现，目前43家光伏上市公司实际控制人将持有的公司股权质押，合计质押规模达72.60亿股。(本文不构成投资建议)。

黑鹰光伏统计发现，上述43家光伏上市企业中：18家企业实控人质押比例在50%以上;10家企业质押比例在70%以上;前五名企业质押比例高达90%以上，依次为：*ST科林、质押比例达100%;*ST兆新、质押比例99.92%;东旭蓝天、质押比例99.35%;中利集团、质押比例98.30%;协鑫集成、质押比例96.14%。其一，股权质押融资变得越来越便利，并且利息率相对较低，年化8%左右。PerpetualResourcesLtd5月10日向市场披露，已与广东Qinyin新材料科技有限公司(下称Qinyin)签署谅解备忘录，Qinyin有意每年购买40万吨Beharra项目所产高品质硅砂。

据公告介绍，Qinyin主要从事银盐、硅砂等专门性大宗商品的购买、处理升级和供应，年销售规模近人民币12.6亿元(约合2亿美元)。《澳华财经在线》数据库资料显示，Perpetual专注于硅砂勘探，拟将面向国内外市场提供高纯度硅和建筑用砂，旗舰资产Beharra项目位于西澳珀斯，靠近格莱斯通港，交通便利，基建完善证监会认为，彩虹精化上述行为，构成《证券法》所述上市公司未按照规定披露信息及所披露的信息有虚假记载的行为。由于*ST兆新2020年前三季度净利润亏损额为7656万元，如果本次交易能在年度内顺利实施完成，预计会对*ST兆新2020年度净利润产生影响的金额约2.42亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司所有者净利润的78.75%，*ST兆新将不会触及连续三年净利润亏损的退市红线，由此将实现A股保壳。

年报称，2019年，面对国内外复杂多变的情况，公司围绕着既定发展战略，努力克服困难，提升公司的核心竞争力。而疯狂并购的背后，兆新股份的经营业绩也有所好转。

由于公司主营业务结构发生了变化，2016年10月13日晚间，彩虹精化发布公告，公司中文名称拟由深圳市彩虹精细化工股份有限公司，变更为深圳市兆新能源股份有限公司，证券简称拟由彩虹精化，变更为兆新股份。2018年年初，兆新股份又发起了对盐城星创资源循环利用有限公司和深圳恒创睿能环保科技有限公司两家新能源电动车动力电池企业的收购，但均未成功。晶盛光伏的业务范围包括光伏电站技术的设计、维护，并拥有10.07MW已建成并网发电的光伏发电项目。4月26日，*ST兆新发布公告称，为盘活公司资产，解决公司高息债务问题，公司全资子公司深圳市永晟新能源有限公司(以下简称永晟新能源)与中核汇能签署了《兆新能源项目资产包合作框架协议》。

从彩虹精化到兆新股份的转型*ST兆新最早的名字是深圳市彩虹精细化工股份有限公司(以下简称彩虹精化)，创建于1995年，主要从事生物化工等业务，实际控制人为陈永弟，沈少玲。不过，从协议的签署到正式落地还有不少关口需要走通。*ST兆新在公告中表示，该项目涉及的资产目前已抵押给东莞瑞禾有限公司(下称东莞瑞禾)，因公司与深圳科恩斯实业有限公司及东莞瑞禾存在债务纠纷，相关资产已被东莞市中级人民法院司法冻结，被罗湖法院轮候冻结。不过也仅仅是缓解，距离最终战胜病痛，*ST兆新还有很长的路要走。

2008年净利润还有0.36亿元，至2012年，净利润已经只有697.10万元。公司收到了罗湖法院的《执行裁定书》，决定查封、扣押等值财产以清偿本案债务，其中包括公司旗下24套房产。

面对多重困境，*ST兆新试图展开自救。2020年4月29日晚间，兆新股份披露了修改后的年报。

并购与争议并存 三次资本事故不过，在经营业绩增长的背后，关于兆新股份及其前身彩虹精化的争议从未中断。俗语有云：再一再二不再三。3月，通过收购斐然创投持有的北京百能8%股权，以及后期的增资扩股，最终以51.078%的股权比例掌握了北京百能的控制权。据报道，这12名高管中，除苏正和郭健外，其余10人均在当年陆续提出了离职。证监会认为，沈少玲这一行为构成内幕交易的违法行为。尽管如此，统计数据显示，自2015年以来，兆新股份新增的子公司仍然达到了19家，2017年末公司总资产较三年前增长2.14倍，达到38.59亿。

而公司未及时披露这一协议可能给彩虹绿世界创造的巨额利润，进而给彩虹精化间接创造巨额利润这一重大事件。2014年初，他将彩虹精化股票全部清空，不过此后他仍然一直跟彩虹精化实际控制人陈某保持密切联系。

经过调查，余伟业是香港籍人士，他曾经也是彩虹精化原始的发起人股东。根据公告，2010年11月23日，深圳绿世界与彩虹精化签订协议，约定共同出资成立彩虹绿世界。

2020年12月10日，*ST兆新公告，公司通过查询全国企业破产重整案件信息网站获悉，公司持股5%以上股东深圳市彩虹创业投资集团有限公司因不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，于2020年11月19日被深圳中院裁定宣告破产。2017年4月，中国证监会行政处罚委下达行政处罚决定书，认定当事人余伟业内幕交易彩虹精化股票，没收违法所得250余万元，并对他处以750余万元的罚款。

面对经营业绩的持续下滑，彩虹精化决定转型蓬勃兴起的新能源，并于2014年初出资1000万元在深圳前海设立永晟新能源，并规划未来三年，实现太阳能光伏电站装机规模为1GW的目标，成为国内新能源应用和模式创新的生力军。事情起因于2014年，一个股票账户的异常操作引起了证监会稽查部门的注意，这个名为余伟业的账户于2014年11月12日买入了41.2万股彩虹精化股票，交易金额4995790元。另对沈少玲处以60万元罚款，并认定其为证券市场禁入者，10年内不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。年报发布会，最令人意外的事发生了，董事兼副总经理杨钦湖、董事陈实、独立董事王丛、独立董事李长霞、独立董事肖土盛无法保证报告内容真实、准确、完整、并不承担任何个人或连带责任;监事黄浩、蔡利刚、郭茜、财务总监苏正无法保证本报告内容真实、准确、完整，无法保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不同意承担任何个人或连带责任;常务副总经理郭健、副总经理汤薇东、副总经理金红英对报告无法发表意见。

而截稿为止，记者并未发现关于此次交易的最新进展。在重新披露的年度报告中，兆新股份对近三年的财务数据进行了调整：2019年实现营业收入4.31亿元，同比下降28.55%，实现归属于上市公司股东净利润-3.07亿元，2018年同期为-2.07亿元，此前版本上述两个业绩指标分别为4.31亿元和-2.75亿元。

资料显示，两家公司均是新三板挂牌企业，前者主营软包装锂电池生产设备、圆柱锂电池生产设备、动力及储能电池生产设备，后者主营锂电池隔膜的研发、生产与销售。2015年，彩虹精化完成了上市后的第一次募资，非公开发行股票1.56亿股，募集资金总额15.3亿元，扣除发行费用后，实际募资净额15.2亿元，其中6127万元用于补充流动资金，其余用于投资四川60MW分布式光伏发电项目，浙江80MW分布式伏发电项目，安徽60MW分布式光伏发电项目等工程。

三个月后的11月6日，兆新股份再次通报称，由于交易双方利益诉求不尽相同，因此放弃收购惠强新材。资料显示，北京百能全称为北京百能汇通科技股份有限公司，是一家以电力储能为核心技术的新能源解决方案提供商，经营范围包括技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让。

受工厂搬迁、融资环境未得到改善、参股公司经营业绩不达预期等因素影响，公司经营压力较大，经营业绩整体下滑。2012年6月27日，彩虹精化就此事收到证监会《行政处罚决定书》，公司实际控制人、董事沈少玲收到证监会《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。确立新目标后，仅2014年，彩虹精化就将募投项目中的新建年产6000万罐气雾漆生产线项目、新建年产5000万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目等变更为光伏发电项目;并与攀枝花市东区人民政府签署了《投资意向协议书》，拟投3亿元开建30MW光伏发电项目等投资。其中，宁夏揭阳中源主要从事光伏发电、电力设备及其配套产品的研发和设计，同时持有和运营石嘴山市惠农区20MW光伏发电项目。

2020年6月29日，*ST兆新在回复深交所关注函时承认，实控人陈永弟因作为国家机关工作人员行贿案的知情人，被有关部门要求配合案件调查，但是因为办案部门告知他此案不能公开审理，并要求他对案件情况保密，所以他根据有关办案部门的要求，对案件的情况进行了保密。2017年8月4日，兆新股份披露重大资产重组停牌进展，拟通过发行股份及支付现金方式收购东莞阿李自动化股份有限公司(下称阿李股份)和河南惠强新能源材料科技股份有限公司(下称惠强新材)的部分或全部股权。

2016年，彩虹精化的新能源布局仍然继续。2020年8月20日晚间，*ST兆新披露称，因遭深圳科恩斯实业有限公司多次追债始终没有履约偿还超9000万元欠款。

但就在同月，兆新股份随即宣布终止收购阿李股份的交易，原因是与阿李股份主要股东在定价、估值等事项上存在较大分歧。中核汇能有意收购永晟新能源持有的围场满族蒙古族自治县圣坤仁合光伏发电有限公司(河北围场5万光伏项目)、永新县海鹰新能源科技有限公司(江西永新2万光伏项目)、新余德佑太阳能电力有限责任公司(江西新余3.5万光伏项目)太阳能光伏发电站项目，交易总价为8.4亿元。